Рубль как резервная валюта - Carmoneynv.ru
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд (пока оценок нет)
Загрузка...

Рубль как резервная валюта

Рубль — новая резервная валюта?

В эпоху слабого доллара сложившаяся система пяти мировых резервных валют (доллар, евро, фунт стерлинга, иена, швейцарский франк) требует корректировки. Наиболее вероятными кандидатами на роль новой резервной валюты считаются шведская крона, китайский юань и рубль. В рамках решения этой задачи члены ACI Russia инициировали разработку нового законопроекта «О валютной политике Российской Федерации».

Резервный статус

Впервые на высшем уровне назвал рубль претендентом на получение статуса резервной мировой валюты президент РФ Владимир Путин. Прозвучало это в июне 2007 года на Петербургском международном экономическом форуме. Затем, в середине февраля, об этом же говорил на Красноярском экономическом форуме тогда еще первый вице-премьер Дмитрий Медведев: «Россия намерена стать одним из крупнейших мировых финансовых центров, привлекательность которого будет основана на стабильности российской национальной валюты». Одной из задач Кремля он назвал превращение рубля в одну из региональных резервных валют. Таким образом, стратегия укрепления рубля была поддержана и будущим президентом.

Интересно, что эта идея нашла понимание и в отечественных финансовых кругах. Банкиры давно поняли, что на укреплении рубля можно неплохо заработать. Только за последние семь лет, по словам вице-премьера, министра финансов РФ Алексея Кудрина, средний эффективный курс рубля к корзине валют укрепился на 85%.

Неудивительно, что в эпоху слабого доллара ряд государств не скрывают своего желания пополнить «клуб избранных валют». Первым таким шагом для них станет получение их валютами статуса резервных. Наиболее вероятными «резервистами» считаются шведская крона, китайский юань и рубль. Однако не следует забывать о том, что на мировом валютном рынке союзников нет, каждый сам за себя. По мнению Игоря Суздальцева, начальника отдела финансовых институтов ОАО «ОТП Банк», одного из инициаторов разработки нового законопроекта «О валютной политике Российской Федерации», «борьба валют за резервный статус — это война, где каждый против всех, нет союзников и пленных не берут».

Иранский рубль

Российский рубль уже давно перестал быть «деревянным». С осени прошлого года он на регулярной основе котируется на международных площадках. Через валютную торговую систему LavaFX Interbank (Нью-Йорк, США) котирует рубль спот ОТП Банк, а через ICAP EBS (Лондон, Великобритания) — Металлинвестбанк. Как сообщил заместитель начальника дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук, «объемы растут, наблюдается улучшение операционных расчетов с рублем между международными и российскими банками. Когда крупные международные банки научатся оперировать с рублем без проблем, тогда и трейдинг станет лучше». По данным «Ъ-Банк», около 10 российских банков готовятся присоединиться к этим двум дилерам и ведут соответствующие переговоры. Регулярно котируют рубль и зарубежные банки.

«Мы наблюдаем серьезный интерес зарубежных инвесторов к российским активам. И если ажиотаж на нефтяных биржах сохранится в течение нескольких месяцев, то вполне возможен всплеск интереса и к рублю»,— подчеркнул старший дилер Бинбанка Алексей Дубинский. Но не все эксперты согласны с этой точкой зрения.

«Нынешняя сила рубля основана на высоких ценах на нефть и газ, но конъюктура на сырьевых рынках может измениться. Так что заинтересовать центробанки европейских стран только заработком на курсовой разнице будет достаточно сложно»,— считает начальник аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов. По его мнению, наибольшие шансы «отличиться» у рубля есть в СНГ, в первую очередь в Белоруссии, на Украине и в Казахстане, покупающих товары и услуги за рубли и нуждающихся в российской валюте. Добавим, что рубль уже входил некоторое время в состав ЗВР Банка Белоруссии, но затем его оттуда исключили. Директор ЦИ МФПА Сергей Моисеев считает подобные разговоры преждевременными до тех пор, пока правительство РФ не остановит рост цен внутри страны и не справится с высокой годовой инфляцией.

Неожиданную политическую поддержку рубль получил в Иране. В феврале на острове Киш в Персидском заливе открылась новая сырьевая биржа. Все расчеты при торговле нефтью, нефтепродуктами и газом производятся в риалах. Однако иранский посол в РФ Голямреза Ансари заявил, что для расчетов по операциям на нефтяной бирже может быть использован и российский рубль.

Но главные надежды рубля по-прежнему связаны с Западной Европой и Северной Америкой. Как стало известно «Ъ-Банк», в начале года за закрытыми дверями прошли встречи представителей департаментов, отвечающих за покупку валюты на мировых рынках. Именно эти подразделения готовят аналитические справки с рекомендациями для совета директоров ЦБ своих стран. Пока положительного решения нигде не принято. Некоторые банки, например, канадский, наотрез отказались обсуждать этот вопрос. ЦБ Швеции, в частности, предложил Банку России сделать аналогичный встречный шаг и включить шведскую крону в состав своих международных резервов. Некоторые банки взяли паузу на обдумывание. «Наши партнеры попросили дождаться инаугурации нового президента, чтобы затем получить от него сигналы, подтверждающие его курс на то, чтобы сделать рубль резервной валютой»,— сообщил «Ъ-Банку» источник, близкий к переговорам.

Корректировка курса

В феврале в Москве российская организация специалистов финансовых рынков ACI Russia на своем четвертом съезде рассмотрела вопрос о поддержке резервного статуса национальной валюты.

«Нашей первоочередной задачей сегодня является убедить Банк России прекратить покупку иностранной валюты, что позволит увеличить прибыль ЦБ и снизить темпы инфляции в стране (см. таблицу.— «Ъ-Банк»)»,— сообщил Игорь Суздальцев. На его взгляд, тема резервного статуса рубля — это больше внутрироссийская дискуссия, нежели международная. За рубежом никто против рубля особенно не выступает. Многие западные аналитики считают, что сложившаяся система пяти мировых резервных валют (доллар, евро, фунт стерлинга, иена, швейцарский франк) требует корректировки.

По мнению Ричарда Мура, управляющего директора Citi Group, главы направления долговых инструментов, валютных и товарных рынков в регионе EMEA (Европа, Ближний Восток, Африка), эпоха дешевых денег и господства доллара закончилась.

«Я не уверен, что сейчас у рубля есть такая цель — стать резервной валютой,— отметил Манфред Вибоген, президент Международной ассоциации специалистов финансовых рынков ACI — The Financial Markets Association (Париж, Франция).— С одной стороны, имея в виду пример США, нужно понимать, что когда валюта становится резервной, другие страны покупают эту валюту и страна-эмитент становится должником. С другой стороны, я абсолютно уверен, что у рубля есть возможность стать резервной валютой в будущем. Очевидно, что в ближайшие годы объемы оборота доллара США будут снижаться, и на этом фоне будут расти объемы оборота евро и появляться новые резервные валюты, такие как рубль и, возможно, китайский юань».

«Обычно, когда валюта укрепляется слишком сильно, возникают определенные риски, но Россия настолько сильна в смысле производства и природных ресурсов, что я думаю, что укрепление рубля не несет в себе опасности для России»,— подчеркнул господин Вибоген.

Резервная валюта рубль

«Банки и деловой мир», 2007, N 12

Написав заголовок этой статьи, я почувствовал себя счастливым. Первый раз в жизни я написал слова «резервная валюта рубль» без вопросительного знака. Без трусливой оговорки «в будущем». Без опасения прослыть городским сумасшедшим. Длинный цикл униженности и забитости нашей национальной валюты подошел к концу. Пришло время побед и экспансии. Мир вступает в эру новых резервных валют, и рубль как мощная нефтевалюта имеет все возможности стать резервной валютой в числе первых. Об этом — подробнее.

Развитие мирового валютного рынка

Валютный рынок продолжает оставаться крупнейшим рынком мира, достигнув в 2007 г., впервые в истории нынешней цивилизации, оборота 3,2 трлн долл. США в сутки. Значимость валютного рынка и его влияние на социально-политическую обстановку во всех странах мира растут параллельно росту его объемов (см. таблицу 1).

Таблица 1. Оборот мирового валютного рынка (среднедневной оборот в апреле, в миллиардах долларов США)

Обороты рублевого валютного рынка также растут успешно. Если в августе 2004 г. общий средний дневной оборот рубля по межбанковским кассовым конверсионным операциям на внутреннем валютном рынке России был эквивалентен 11,9 млрд долл. США, то в августе 2007-го этот показатель увеличился до 52,7 млрд долл. США. Таким образом, рынок за три года вырос в 4,4 раза!

При этом происходят очень интересные и важные вещи. Так, в 2007 г. две команды дилеров — членов ACI Russia начали котировать рубль спот на зарубежных площадках: Инвестсбербанк — на LavaFX Interbank (США) с 22 августа и Металлинвестбанк — на ICAP EBS (Великобритания) с 17 сентября.

Читайте также:  Демпинговать что это

Идет развитие самих понятий «конвертируемая» и «резервная» валюта. К настоящему времени социальным ученым удалось договориться по определениям четырех типов валют.

  • Неконвертируемая валюта (inconvertible currency) — валюта, которая не обменивается на другие валюты.
  • Частично конвертируемая валюта (мягкая валюта, soft currency) — слабая валюта с неустойчивым курсом, ограниченно обмениваемая на другие валюты.
  • Конвертируемая валюта (твердая валюта, hard currency) — сильная валюта с устойчивым курсом, свободно обмениваемая на другие валюты.
  • Резервная валюта (reserve currency) — валюта, используемая для создания резерва денежных средств центральными банками других государств.

Резервная валюта может быть мировой, региональной или локальной, о принципах классификации резервных валют также удалось договориться.

Мировая резервная валюта — это валюта какого-либо государства, используемая для создания резерва денежных средств центральными банками других государств в объеме 20% и более от общего объема валютных резервных активов в мире.

Региональная резервная валюта — это валюта какого-либо государства, используемая для создания резерва денежных средств центральными банками других государств в объеме от 0,1 до 20% от общего объема валютных резервных активов в мире.

Локальная резервная валюта — это валюта какого-либо государства, используемая для создания резерва денежных средств центральными банками других государств в объеме менее 0,1% от общего объема валютных резервных активов в мире .

Суздальцев И.Н. Мировую резервную валюту нужно продвигать, или Как сделать рубль мировой резервной валютой // Внедрение МСФО в кредитной организации. 2006. N 5. С. 112 — 113.

Классификация резервных валют мира, составленная по данным МВФ на 01.04.2007, представлена в таблице 2. За прошедший год доля доллара США сократилась до уровня 64,8%, а доля евро, напротив, выросла до 25,6%.

Таблица 2. Классификация резервных валют мира (по данным МВФ на 1 апреля 2007 г.)

Как выглядит структура валютных резервов стран мира, можно увидеть в таблице 3.

Таблица 3. Валютная структура валютных резервов стран мира (по данным МВФ на 1 апреля 2007 г., в миллионах долларов США)

В таблице 3 бросается в глаза небольшой объем швейцарского франка в валютных резервах — всего 5,8 млрд долл. США. Сразу возникает вопрос: а нет ли в перечне других резервных валют какой-либо валюты, которая по показателю представленности в резервах превышает показатель швейцарского франка и, таким образом, имеет все права считаться региональной резервной валютой? Я неоднократно обращался в МВФ с просьбой раскрыть информацию по другим валютам, но всегда получал отказ. МВФ верно стоит на страже интересов доллара США, откровенно препятствуя появлению новых резервных валют. Это значит, что учет объема покупок рубля центробанками зарубежных стран нам придется вести самим.

Примечание. Президент РФ В. Путин, XI Петербургский международный экономический форум, Санкт-Петербург, 10 июня 2007 г.:

«В серьезной реструктуризации и модернизации нуждаются и международные финансовые организации. Они были спроектированы под совершенно другие реалии и никак не найдут свое место в условиях стабильного экономического роста в большинстве развивающихся стран и растущих рынков. Так, очевидно, что мировая финансовая система, по сути завязанная на одну-две валюты и ограниченное число финансовых центров, уже не отражает текущие стратегические потребности глобальной экономики. Колебания курсов этих валют негативно отражаются на финансовых резервах целых стран, на развитии отдельных отраслей экономики в мире в целом.

Ответ на такой вызов только один — появление нескольких резервных мировых валют, нескольких финансовых центров» .

А теперь давайте посмотрим на рубль: что было, что будет, чем сердце успокоится.

Развитие рубля как валюты

Рубль как денежная единица появился в XIII веке и всегда был частично конвертируемой валютой, поскольку российские города возникали на пути торговых караванов с севера на юг и с востока на запад и обслуживали внешнеторговые операции.

Октябрьская революция 1917 г. отбросила статус нашей валюты назад, сделав ее неконвертируемой на долгие семь десятилетий. С началом первых валютных аукционов Внешэкономбанка в ноябре 1989 г. рубль вновь стал частично конвертируемым. 22 августа 2007 г., в день начала котирования рубля спот Инвестсбербанком на торговой платформе LavaFX Interbank (Нью-Йорк, США), рубль стал полностью конвертируемой твердой валютой (см. таблицу 4).

Таблица 4. Развитие рубля как валюты

Разумеется, сегодня всех интересует доля рубля как резервной валюты. По моей оценке, эта доля равна нулю, поскольку достоверных сведений о включении рубля России в валютные резервы других государств я не имею.

Неясной остается ситуация с Республикой Беларусь: когда Россия поставляет Беларуси дешевый газ — вроде бы рубль России присутствует в резервах РБ. Как дешевый газ заканчивается — начинаются разговоры о замене рубля китайским юанем (ренминби). Так ничего и не ясно. Более того, резервные активы РБ эквивалентны 2,2 млрд долл. США — крайне незначительная сумма. А с учетом того, что Беларусь сегодня остается последней диктатурой в Европе, нам вообще невыгодно говорить о рубле в ее резервах. Пусть белорусы сначала сами разберутся, с кем хотят дружить — с нами или только с нашими газом и нефтью.

Таким образом, РФ включила валюты нескольких государственных образований в свой резерв, но рубль сегодня не является резервной валютой ни одного государства. Да, начинаем мы с нуля, но, поскольку переговоры с центральными банками зарубежных государств о включении рубля в число резервных валют уже начались, есть реальная возможность сделать его локальной резервной валютой в 2008-м. Это определяет наши планы на следующий год.

Главные задачи будущего года

Для продвижения рубля в качестве локальной резервной валюты в 2008 г. нам необходимо:

Во-первых, продолжить укрепление рубля.

Для этого необходимо убедить Банк России по нескольким моментам.

  • Прекратить покупки иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, так как эти интервенции Банка России в пользу валют иностранных государств не позволяют укрепляться рублю — валюте государства Российская Федерация (в 2006 г. Банк России приобрел иностранной валюты на 117,6 млрд долл. США, в 2007-м — уже более чем на 150 млрд долл. США).

Здесь есть одна очень важная деталь. Таблица 5 показывает, что мы торгуем иностранной валютой в три раза больше, чем мир торгует рублем (1,3% и 0,4% долей соответствующих рынков). С такой диспропорцией мы больше не можем мириться, эти доли должны быть как минимум равными.

Таблица 5. Доля рубля и российского валютного рынка (по состоянию на апрель, в % от 100%)

Во-вторых, необходимо формировать валютные резервы РФ только по статьям обслуживания государственных расходов, возвратить в Россию средства «внешнекредитной» части валютного резерва.

И здесь необходимо, чтобы Банк России принял определенные меры.

  • Увеличил валютные резервы по категориям обслуживания госрасходов: наличная валюта и депозиты в других национальных центральных банках, БМР и МВФ; резервная позиция в МВФ; СДР; монетарное золото.

На 1 ноября 2007 г. эта часть валютного резерва страны составляла 11,7 млрд долл. США, или 2,6% от резерва 446,9 долл. США. Это как-то тревожно мало.

  • Сократил валютные резервы по «внешнекредитным» категориям: зарубежные ценные бумаги; наличная валюта и депозиты в банках, имеющих головное отделение за пределами России; средства в форме обратных РЕПО (по сути, кредит под залог зарубежных ценных бумаг).

На 1 ноября нынешнего года эта часть резерва РФ составляла 435,2 млрд долл. США, или 97,4% резерва. А вот это — как-то тревожно много, и возникает вопрос: на чью экономику работает валютный резерв России?

В-третьих, необходимо ввести графическое изображение рубля в виде знака.

Для этого необходимо убедить Банк России выполнить требование Закона от 12 июня 2006 г. N 85-ФЗ «О внесении изменения в статью 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», которое звучит так: «Внести в статью 4 Федерального закона от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 28, ст. 2790; 2004, N 31, ст. 3233) изменение, дополнив ее пунктом 2.1 следующего содержания: «2.1) утверждает графическое обозначение рубля в виде знака».

То, что такой знак упростит документооборот, повысит национальную самоидентификацию россиян и узнаваемость рубля за рубежом, уже никто не оспаривает. Мы желаем успеха рабочей группе под председательством первого заместителя Председателя Банка России Г. Лунтовского, которая сейчас работает над этой проблемой.

Примечание. Заместитель Председателя Банка России К. Корищенко, ежегодная конференция UBS, Москва, 15 ноября 2007 г.:

Читайте также:  Как запретить подписки на билайне

«Придание российскому рублю статуса резервной валюты — это вопрос времени, а не возможности. Чтобы рубль стал резервной валютой, необходимо, во-первых, наличие активного торгового оборота. В настоящее время рубль используется в расчетах по внешнеторговым операциям в основном только со странами СНГ.

Во-вторых, в рублях должны номинироваться контракты и осуществляться платежи по ним. Третьим фактором является ликвидность финансового рынка.

Это вещи вполне реальные и достижимые. Должна накопиться достаточная критическая масса для формирования этих предпосылок, и тогда рубль из локальной валюты сформируется в валюту глобальную, которая используется в различных сферах» .

В-четвертых, необходимо перейти на рублевые расчеты при экспорте товаров из России.

Для этого необходимо:

  • создать российские биржи по торговле экспортной продукцией за рубли, прежде всего, по следующим товарам: нефть и нефтепродукты; природный газ; металлы;
  • рекомендовать физическим и юридическим лицам — резидентам Российской Федерации заключать все экспортные контракты в рублях.

Действия ACI Russia в 2008 году

Разумеется, российская организация специалистов финансовых рынков готова взять на себя роль локомотива в этой программе. В качестве первых шагов по продвижению рубля в качестве локальной резервной валюты в 2008 г. ACI Russia планирует начать переговоры с ЕЦБ и центральными банками стран Евросоюза о включении рубля России в валютные резервы стран — членов ЕС, а также поставить вопрос об увязке экспорта российских энергоресурсов с включением рубля в валютные резервы государств-импортеров. Должен быть внятно озвучен принцип: нефть в обмен на резервную валюту рубль.

ACI Russia планирует обсудить соответствующие запросы в ЕЦБ и в Правительство РФ на IV съезде ACI Russia в начале 2008 г.

Уверен, если мы будем едины и последовательны, — у нас все получится.

Денежная сила. Когда рубль станет мировой резервной валютой

О судьбах рубля не утихают споры. Одни эксперты призывают к полному отказу от использования резервных валют в пользу рубля, ссылаясь на необходимость минимизации вероятных потерь от санкций. Другие считают усиление роли рубля желательным. По мнению сторонников, сильный рубль необходим как в интересах экономических субъектов (например, для снижения барьеров включения во внешнеэкономическую деятельность), так и для решения макроэкономических задач. Третьи же справедливо указывают на системные риски, с которыми связано более активное вовлечение российской валюты в трансграничный оборот.

Так есть ли у рубля интернациональное будущее?

Как стать мировой валютой

В международной практике предпочтение отдается тем валютам, операции с которыми (включая долгосрочное владение) позволяют бизнесу и государствам минимизировать издержки и риски. Однако шансы на реальную интернационализацию имеют лишь немногие денежные единицы, отвечающие следующим критериям.

— Доступность и распространенность валюты. Имеется в виду размер и открытость экономики, где она используется, объемы, структура и разветвленность торговых и финансово-инвестиционных потоков.

— Макроэкономическая стабильность, то есть устойчивость экономического развития, умеренная инфляция, низкая волатильность процентных ставок и обменного курса.

— Качество регулирования. Это прозрачность и предсказуемость денежно-кредитной политики, плавающий курс валюты, либерализация торговых и капитальных операций.

— Уровень развития финансовых рынков, включая денежный, фондовый и рынок государственных ценных бумаг, а также срочных контрактов и иных производных финансовых инструментов, надежность рыночной инфраструктуры и институтов финансового посредничества и пр.

— Геополитическое влияние государства-эмитента.

То есть для интернационализации валют существуют как объективные, так и регуляторные предпосылки. Одна группа факторов задает потенциальную рамку для международного использования той или иной денежной единицы, вторая играет стимулирующую или, напротив, ограничивающую роль в реализации ее потенциала. Помимо всего прочего, существует немалая инерция — утверждение какой-либо валюты в качестве резервной требует длительного времени и/или серьезного шока для устойчивого изменения предпочтений.

Перспективы рубля

Если анализировать профиль привлекательности рубля, то видно, что и для него одновременно существуют факторы в поддержку интернационализации и ограничения, препятствующие его влиянию. Поддерживающие факторы — это размер российской экономики, значительные объемы экспорта, разветвленные связи с соседними государствами, переход к таргетированию инфляции и ее стабилизация. Ограничения — это сырьевая зависимость, богатая история дефолтов и валютных кризисов, деградация и падение ликвидности национальных финансовых рынков, а также действие режима санкций и сокращение зоны геополитического влияния за последние годы.

С учетом всех перечисленных обстоятельств расчетная роль рубля не представляется малой. Согласно данным Банка России, по итогам III квартала 2018 года доля рубля в совокупных трансграничных операциях физических лиц находилась на максимумах последних лет и составляла 20,1% (для поступлений) и 22,9% (для перечисленных средств) соответственно. Доля рубля в поступлениях и перечислениях по внешнеторговым договорам в первой половине 2018 года была так же высока (13,1% и 30,2% соответственно), хотя и демонстрирует тенденцию к снижению.

По-видимому, было бы наивно в среднесрочной перспективе рассчитывать, что рубль сможет заместить ведущие мировые резервные валюты в значимых масштабах. Рубль способен конкурировать на глобальном уровне только с денежными единицами сопоставимого качества. Но здесь он будет проигрывать конкуренцию не только китайскому юаню (неудивительно, что соглашение о расчетах в национальных валютах с КНР пока осталось неподписанным), но и другим национальным валютам, за которыми стоят экономики с опережающими среднемировые темпами роста и активно развивающимися финансовыми рынками.

Вопрос о будущей роли национальной валюты должен рассматриваться не в нормативном ключе, а в тесной увязке с состоянием российской экономики, ее реальным местом в глобальном хозяйстве, перспективами развития внешнеэкономических связей, а также структурой и динамикой внешнего спроса на российскую валюту. Попытки административного давления на российских и иностранных хозяйствующих субъектов с целью перехода на рублевые расчеты в отрыве от фундаментальных факторов будут не просто бесплодными, но и контрпродуктивными.

Это вовсе не означает, что политика дедолларизации или интернационализации рубля не имеет смысла. Но она должна заключаться не в кавалерийских наскоках на бизнес, а в обеспечении устойчивого роста и диверсификации отечественной экономики, повышении качества и предсказуемости экономической политики, срочной разработке и осуществлении стратегии опережающего развития национальных финансовых рынков, решительном отказе от изоляционистских тенденций, а также развитии платежной и рыночной инфраструктуры и либерализации внешнеторговых операций и валютного контроля. Если такая политика будет реализована, то доля международных рублевых расчетов может явиться одним из надежных индикаторов ее эффективности.

Что такое мировая резервная валюта и какие резервные валюты существуют

Инвестпривет, друзья! Тут меня как-то спросили, что такое мировые резервные валюты и почему среди них нет рубля. Я заморочился над темой и провел мини-исследование. Резервные валюты накапливаются Центральными банками стран для расчетов на межгосударственном уровне, а также для инициации валютных интервенций и поддержания курса национальной валюты. В современном нестабильном с экономической точки зрения мире эти дензнаки являются «островком надежности». Все страны мира стремятся скупать резервные валюты наряду с золотом для наращивания активов.

Что такое резервные валюты

Наличие мировых (резервных или ключевых) валют стабилизирует международную экономику. Ранее они использовались на биржах для расчетов при реализации сырья и товаров, главным образом, золота и нефти. Сейчас их функции значительно расширились, так, резервные валюты используются:

  • как инвестиционный актив, так как именно они в основном дорожают относительно всех остальных валют;
  • для расчетов между физическими, юридическими лицами и государственными организациями на международном рынке при заключении сделок;
  • для конвертации денежных знаков других стран (в качестве клиринговых валют);
  • для валютных интервенций, например, ослабления своей валюты с целью увеличения конкурентоспособности экспортной продукции;
  • для накопления резерва и последующей реализации накопленных запасов для поддержания устойчивого курса своей валюты во время кризиса.

Страна, валюта которой обладает статусом резервной, имеет целый ряд преимуществ на международном рынке:

  • валюту усиленно скупают, что вызывает ее непрерывный рост, а это позволяют стимулировать экономику;
  • для покрытия дефицита баланса можно увеличить количество денежной массы в обращении без последствия для собственной экономики;
  • происходит укрепление позиций национальных фирм и международных корпораций, имеющих штаб-квартиру в стране.

Любая валюта может стать резервной, если соответствует базовым требованиям к ней, а государство производить грамотную финансовую политику. Страны (или объединения), чьи валюты, которые позиционируются как резервные, имеют наибольшее экономическое влияние в мире.

История мировых резервных валют

До 1944 в качестве единственной мировой валюты использовался английский фунт стерлингов – из-за колониальной экспансии Великобритании и ее экономического могущества он был крупнейшей мировой валютой. Но в ходе Второй мировой войны силы Англии были существенно истощены, как и ее золотовалютный запас, поэтому в качестве второй резервной валюты был введен доллар США. Он быстро занял ведущие позиции в мировой экономики.

Читайте также:  Обещанный платеж в мтс какой код набрать

В 1976 году после того, как была отменена привязка курсов денежных единиц к золоту, в пул резервных валют добавились для стабильности немецкая марка и японская иена.

В 1999 году после введения в обращение на территории Европы единой валюты марка была заменена на евро. Также в список международных валют попал швейцарский франк.

После образования Международного Валютного фонда страны-участницы приняли соглашение об учреждении искусственной резервной валюты – СДР (в переводе аббревиатура значит «специальные права заимствования»). Она используется только для целей МВФ.

В 2016 году в список мировых валют попал китайский юань. Правда, он не относится к числу клиринговых валют и не обладает свойством свободной конвертации, поэтому с его накоплением у большинства стран определенные сложности.

Требования к резервной валюте

Существуют особые признаки страны и валютной системы, чтобы ее денежная единица была признана резервной. Это такие требования, как:

  • большой объем экспортной продукции и капиталов;
  • значительный золотой запас;
  • широкая сеть банковских учреждений по всей стране и за границей;
  • валютный контроль;
  • сбалансированное налоговое и кредитно-залоговое законодательство.

К самой валюте предъявляются такие требования:

  • стабильный курс;
  • конвертируемость;
  • возможность беспрепятственного применения для международных расчетов, не ограниченная внутренними правовыми установками.

Таким образом, резервной может стать стабильная и престижная валюта страны, которая отличается развитой экономикой и активным участием в международной торговле.

Мировые резервные валюты

В настоящее время список мировых резервных валют выглядит так:

  • доллар США – составляет примерно 60% мировых резервов;
  • евро – вторая по популярности резервная валюта, в ней хранится примерно 20% мировых резервов, главным образом евро запасаются страны, ведущие активную торговлю с ЕС;
  • фунт стерлингов – в прошлом единственная мировая валюта, в конце XX века не пользовалась особой популярностью, в последние годы инвесторы проявляют к ней особенный интерес, особенно в связи с Брекситом;
  • иена – «японец» считается третьей мировой валютой, но по объему запасов уступает фунту стерлингов, главным образом из-за затянувшейся рецессии японской экономики;
  • франк – считается самой стабильной валютой в мире, но не пользуется особым спросом, доля резерва в мире – всего 0,3%;
  • юань – новая валюта в числе мировых, пока не получила повсеместное признание, наибольшими запасами юаня обладают Россия, Белоруссия, Индия и другие торговые партнеры Китая;
  • СДР – искусственная валюта МВФ, в свободном доступе не находится.

Таким образом, число мировых резервных валют ограничено. Чтобы стать страной, чья валюта пойдет в пул мировых, и получать соответствующие привилегии, необходимо обладать сильной экономикой и активно участвовать в международной торговле. Список валют стабилен и поддается изменению только при существенных условиях. Рубля среди них. Объем торгов в рублях не более 0,1% от мирового, а по объему капитализации российский фондовый рынок даже не входит в первую сотню самых крупных. Увы. Но это значит, что есть куда расти. И российский фондовый рынок очень недооценен. Но это тема уже другой статьи. Подписывайтесь на обновления, будет интересно! И в заключение опрос.

IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2017

ПЕРСПЕКТИВЫ СТАНОВЛЕНИЯ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ КАК МИРОВОЙ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТЫ

Ключевые слова:мировая валютная система, российский рубль, резервная валюта, международные долговые обязательства.

В свете неблагоприятных изменений на мировом рынке в течение последних лет часто поднимается вопрос преобразования современной мировой валютной системы. Существующая на данный момент, так называемая Ямайская валютная система была основана в 1976 г. на Ямайке (г. Кингстон). В экономической литературе выделяют множество принципов данной системы, основными из которых являются так называемые плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Актуальная проблема, которую мы поднимаем в данной статье – это потенциал России в мировой валютной системе и возможность заявить о своей национальной валюте на мировой финансовой арене.

В последние годы многие эксперты высказывают мнение, что современную валютную систему ожидают серьезные преобразования в ближайшем будущем. В первую очередь предпосылкой к формированию данных обсуждений послужил мировой экономический кризис, начавшийся в 2008 году. Финансово-экономические потрясения такого рода позволяют выявлять основные недостатки современной валютной системы. Например, было признано, что ключевыми проблемами являются волатильность валютных курсов, которая резко возросла за последнее время, а так же значительное падение ключевой мировой валюты – американского доллара США. Президент России Владимир Путин отметил, что «Сама международная валютная система чрезмерно зависит от положения доллара, точнее, от валютно-финансовой политики американского руководства» в интервью ИТАР-ТАСС 15 июля 2014 года и добавил, что «страны БРИКС хотят изменить это положение» 1 .

По словам директора Департамента по вопросам стратегии, политики и анализа МВФ Сидхарта Тивари – «ведущая роль одной или двух основных резервных валют означает, что изменения в одной экономике могут оказывать существенное воздействие на другие, ограничивая выбор мер внутренней политики» [8]. 2

Автор публикации «Россия и Китай: заря новой валютной системы?» (неофициальный перевод автора) Питер Кёниг (Peter Koenig) 3 , являвшийся экономистом Мирового Банка на протяжении тридцати лет, рассказал о политической интеграции России и Китая в настоящем времени [6]. По мнению экономиста, США в состоянии поддерживать давление на другие валюты, в настоящее время на рубль, только до тех пор, пока нефтедоллар остается основной мировой резервной валютой. Это основная причина, почему Вашингтону сходит с рук семикратная задолженность в долларах (то есть общая сумма непогашенных и непокрытых обязательств в настоящее время более чем в 7 раз превышает ВВП США (17,6 миллиардов долларов США на момент 2014 года к 128 триллионам долларов США непогашенных обязательств), что делает США по всему миру страной с наибольшей задолженностью – на сегодняшний день. По мнению автора, падение доллара США как основной мировой резервной валюты является самым большим кошмаром Вашингтона. Заканчивает автор свою статью вопросом: появление новой «восточной», отдельно стоящей от доллара денежной схемы становится все более актуальным. Можно было бы спросить, почему этого не произошло раньше? И сам пытается дать ответ: Основные игроки — Россия и Китай — возможно, не были готовы из-за своих банковских и биржевых инфраструктур. Но вероятнее всего, в целях уменьшения экономического ущерба, новая денежная система может повлечь за собой и остальную часть мира. В конце концов, справедливая торговля среди суверенных государств является благородной целью глобального мира.

Проблемы мировой экономики и финансового кризиса уже поднимались на саммите лидеров стран БРИКС (Бразилия, Россия, Китай, Индия, ЮАР) ранее в марте 2012 года. На заседании был поднят вопрос о создании Банка развития, который будет находиться в управлении стран БРИКС и позволит совершать финансовые операции между странами организации, не используя доллары и евро. Начало работы банка состоялось 7 июля 2015 года. Фактически страны-участницы таким образом сделали первый шаг навстречу снижению зависимости от двух наиболее распространенных мировых резервных валют — американского доллара и евро.

Место российской валюты на мировой валютной арене отображено в статистической информации, предоставляемой Центральным Банком Российской Федерации [7]. На официальном сайте Банка с конца 2014 года публикуются данные по валютной структуре расчетов за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговым договорам. Эта информация наглядно показывает, что российский рубль используется в качестве расчётного средства не только странами СНГ, но и выходит за пределы постсоветского пространства 4 .

Сведения о структуре российских внешнеторговых операций приводятся в процентах от доли валют, которые Российская Федерация использует для совершения валютных операций на мировом рынке со странами Дальнего зарубежья, Европейского союза, БРИКС, СНГ, ЕАЭС, Белоруссией, Казахстаном, а так же по другим отдельно взятым странам. Данные приводятся поквартально и с итогами за каждый год в целом. В данной статье мы проанализировали итоги 2015 года.

Анализируя таблицу 1, мы можем сделать важные выводы и заключения. Россия уже совершила первые шаги в укреплении национальной валюты на мировом рынке посредством ее использования в международных расчетных операциях [1].

Таблица 1

Валютная структура российских внешнеторговых операций (товары и услуги 2015 год), в % к итогам

Ссылка на основную публикацию